Vad är fördelarna och nackdelarna med ett holdingbolag?

Att använda ett holdingbolag är en populär bolagsstruktur. Upplägget innebär dock såväl för- och nackdelar för både ägarna i holdingbolaget och det operativa bolaget vars aktier holdingbolaget äger. Många av anledningarna är relaterade till beskattning men här fokuserar vi på de praktiska anledningarna och varför Pepins använder holdingbolag.

Fördelar med holdingbolag

Ett holdingbolag innebär att det operativa bolaget tillförs EN ny ägare, vilket säkerställer utrymme för handlingskraft i det operativa bolaget. Holdingbolag kan som en enstaka part ingå in i ett aktieägaravtal, föra talan vid företagsförvärv eller försäljning. Detta innebär att när aktier handlas i holdingbolaget behöver inga ny ägare inträda eller utträda ur ett aktieägaravtal. Detta skulle inte vara möjligt om alla investerare skulle äga aktier i målbolaget vilket ofta skulle skapa tröga beslutsprocesser eller eventuellt blockera affärer. Aktieägaravtalet har ofta flera skyddande rättigheter för investerarna i holdingbolaget.

Att enbart tillföras en ny ägare underlättar även för det operativa bolaget ur en administrativ aspekt med lägre kostnader och större möjlighet för ledning att fokusera på att utveckla bolaget.

Holdingbolaget använder ofta andra finansiella instrument än vanliga stamaktier för att ge investerarna i holdingbolaget ett bättre skydd, t.ex. preferensaktier. Samtidigt kan investeraren i slutändan äga en vanlig stamaktie i holdingbolaget, vilket underlättar för ovana investerare även om det egentligen inte finns något hinder att äga dessa direkt.

Nackdelar med holdingbolag

Att sätta upp ett separat holdingbolag är förenat med vissa kostnader, t.ex. drift så som revisor och kallelse till årsstämma. För att kunna använda investeraravdrag finns det även en lång lista med krav som behöver vara uppfyllda, ett av dessa är bl.a. att det bolaget man investerar i bedriver operativ verksamhet, vilket innebär att avdraget inte går att utnyttja via holdingbolaget. Pepins bedömning är dock att de övriga kraven, ex. att investeringen ska behållas i fem år samt den komplicerade ägarstruktur som uppstår gör att holdingbolaget är ett krav.

Det tekniska kring holdingbolag i Pepins struktur:

• Bolagen som tar in kapital via Pepins får endast en ny aktie­ägare – Holding­bolaget.
• Holding­bolaget har som uppgift att äga och förvalta aktierna i det operativa bolaget, så kallade Målbolaget.
• Holding­bolaget bevakar även de nya delä­garnas rättig­heter i förhållande till grundare och övriga ägare, nuvarande eller framtida. Dessa rättig­heter regleras bland annat via ett aktieägar­avtal.
• Styrelsen i Holding­bolaget tillsätts inlednings­vis av Pepins och Målbolaget i samverkan. Aktie­ägarna väljer sedan styrelse på bolags­stämmor.
• Delägare får finansiell information och möjlighet att delta i aktieägar­träffar som Mål­bolaget och Pepins arrangerar. Den formella rösträtten ligger hos den representant som Holding­bolaget utser till att representera bolaget på bolags­stämmorna i Mål­bolaget.

Hör gärna av dig till oss på Pepins om du har några frågor eller funderingar!