Hur värderas ett onoterat bolag?

I ett onoterat bolag finns det generellt inget aktuellt marknadsvärde som i ett börsnoterat bolag, istället görs en bedömning av vad bolaget kan vara värt utifrån antingen existerande kassaflöden eller jämförbara bolag.

I ett börsnoterat företag uppdateras värderingen kontinuerligt varje gång det sker ett avslut i aktiehandeln.

I onoterade bolag sker en bolagsvärdering vid enskilda tillfällen då behov uppstår. Exempelvis när ett bolag vill ta in nytt kapital, existerande aktieägare vill sälja sina aktier eller i samband med incitamentsprogram för anställda.

Värdera utifrån kassaflöden

Denna metod fungerar bäst för bolag med existerande kassaflöden och där det går att upprätta en prognos över framtida kassaflöden. Summan av de framtida fria kassaflödena nuvärdesberäknas och ger ett värde på bolaget.

Värdera utifrån jämförbara bolag

För att få fram en värde är det även möjligt att jämföra så kallade multiplar på det egna bolaget med t.ex. noterade bolag eller bolag som nyligen sålts. Några vanliga multiplar inkluderar pris i förhållande till vinst (P/E), pris i förhållande till försäljning (P/S), enterprise value i förhållande till EBITDA (EV/EBITDA). För nya affärsmodeller så som SaaS har även andra multiplar dykt upp så som pris i förhållande till årligen återkommande intäkter (P/ARR). 

När du tar in kapital via Pepins är vi behjälpliga med att hitta jämförbara bolag eller komma med inspel kring vad en värderingsförväntan kan vara.